行业一线政策利好频出,家电板块能否

来源：财华网

　　作为国内消费市场一个重要板块，家电迎来久违上涨。

　　4月22日，家用电器板块涨1.39%，板块个股表现强劲，其中，比依股份（.SH）、春兰股份涨停，倍轻松、小熊电器、火星人、新宝股份、苏泊尔等个股均出现不同程度上涨。

　　为加快释放绿色节能消费潜力，促进消费升级，近日北京市面向在京消费者发放绿色节能消费券，鼓励消费者购买使用绿色节能商品。

　　绿色节能消费券适用商品共计20类，包含电脑、空气净化器、洗碗机、电视机、空调、坐便器、净水机等，在中国能效标识网或中国水效标识网备案，且达到二级能效及以上等级的家电产品。

　　此外，近期相关部门持续推动地方开展绿色智能家电下乡和以旧换新，并多次提及促进绿色智能家电消费，对家电消费形成有力支撑。

　　政策端利好频出，所以家用电器板块在二级市场迎来翻红。不过这两年各行业受疫情冲击较大，且近年来家电行业营收增速有所疲软，年行业公司业绩如何？

　　板块业绩如何？

　　WiND家电（中信）成份股有79家上市企业，截至4月23日披露年业绩的有48家，其中有42家取得营收增长，6家企业取得营收负增长。

　　目前看，营收增速排名居于前五位的企业有香农芯创、太龙股份、天际股份、亿田智能、春光科技，其中香农芯创增速高达约34倍；

　　而营收增速暂时排名靠后的有长青集团、九阳股份、银河电子、深康佳A、小熊电器、惠而浦。

　　归母净利润方面，行业公司表现不及营收增速。

　　家电（中信）成份股已披露年业绩的48家企业中，有32家归母净利润取得正增长，其他16家则取得负增长。

　　具体来看，归母净利润增速居于前五位的分别有天际股份、和晶科技、太龙股份、香农芯创、东方电热，其中天际股份归母净利润增速高达70倍，和晶科技增速也高达11倍。

　　归母净利润处于同比负增长的有惠而浦、长青集团、银河电子、三雄极光、澳柯玛、海信家电、小熊电器等。

　　整体看，年家电行业业绩表现不错，二级市场板块表现可圈可点。具体来看，香农芯创以%的全年涨幅位居家电（中信）成份股第一位，其次是毅昌科技、亿田智能、康盛股份、*ST圣莱。

　　老家电巨头涨停

　　4月22日，春兰股份（.SH）涨停收盘，收盘价6.18元。该股近日公告，4月20日-4月22日连续三个交易日内日收盘价格涨幅偏离值累计超过20%，属于股票交易异常波动。经公司自查，并向公司控股股东及实际控制人函证确认，不存在应披露而未披露的重大信息。

　　近日春兰股份发布业绩预告，预计年年度实现归属于上市公司股东的净利润，与上年同期相比，增加万元到万元，同比增加.91%到.58%。

　　春兰股份旗下春兰空调曾是行业翘楚，连续多年稳居国内市场占有率第一，但如今风头却被格力、美的超越，而本期业绩预增的主要原因是年度公司其他权益工具投资在持有期间取得的股利收入与年相比增加约万元，其次，年度公司空调库存较少，存货跌价损失与年相比减少约万元，再次，年度空调行业恢复性增长，公司加大库存老能效空调产品处理力度，空调业务销售有所好转，毛利增加。

　　另一家家电巨头海信家电业绩则陷入增收不增利的情况。年，受益于去年收购日本三电公司、以及白电业务增长，海信家电营收.63亿元，同比增长39.61%。但公司归母净利润却同比下降38.40%。

　　板块中业绩、股价表现均优异的香农芯创，原本主营业务为洗衣机减速离合器，年，公司完成对联合创泰%股权的重大资产收购，前者于年7月纳入公司合并报表，公司主营业务变更为电子元器件分销。

　　年度，联合创泰实现营业收入.97亿元，较上年增长99.29%；实现归属于母公司的净利润3.02亿元，较上年同期增长.33%。在联合创泰业绩带动下，香农芯创经营规模和盈利能力得到显著提高，年度，公司实现营业收入92.06亿元,比上年同期增长近34倍；实现归属于母公司股东的净利润2.24亿元，同比增长近2.5倍。

　　联合创泰目前已具备数据存储器、主控芯片、集成电路、模组、DAC线缆等电子元器件产品提供能力，产品广泛应用于云计算存储（数据中心服务器）、手机、电视、车载产品、智能穿戴、物联网等领域，目前客户主要系阿里巴巴、中霸集团、字节跳动、华勤通讯等互联网云服务商和国内大型ODM企业。

　　年挑战更大？

　　在疫情反复、原材料继续涨价、供应链受阻等负面因素冲击下，年家电行业面临更大的挑战。

　　根据奥维云网(AVC)显示，今年一季度中国家电市场整体零售量规模万台，同比下降17.2%;零售额规模亿元，同比下降11.1%。其中，线下市场受局部区域卖场停摆和物流阻塞问题，量额同比下滑均在两位数以上；线上市场也罕见性零售额下降7.5%，零售量下降超15%。

　　分品类来看，除干衣机、集成灶、洗碗机三个品类的零售量、额呈现同比增长状态，其它如冰箱/冷柜、洗衣机、空调、彩电、厨电、电/燃热水器、小家电、净化器、净水器、清洁电器、电风扇、电暖器等品类的零售量、额均出现同比下滑情况，最高降幅度达到50%左右(微蒸烤复合机)。

　　具体到上市公司业绩上，从已经披露今年一季度业绩的13家企业看，家电企业业绩已经提前开始出现分化。其中，海信家电（.SZ，.HK）、英飞特、浙江美大、老板电器、长虹华意等营收增速排名较为靠前，而长虹美菱、ST奥马、惠而浦、星帅尔、银河电子营收已经陷入负增长。

　　在年净利润表现不佳的海信家电，却在今年一季度逆风翻盘。今年一季度公司实现营业总收入.04亿元，同比增长31.35%；归属于上市公司股东的净利润2.66亿元，同比增长22.10%。

　　与业绩成长不成正比的是，公司股价今年以来下降20.92%，市场表现低于沪深。

　　一季度增长压力加大，年家电行业是乐观还是悲观？

　　随着技术发展，以及能耗考量，家电产品更新需求依然凸显韧性。此外，家电企业也从早年的规模发展向利润主导转变，高端化、物联化正在打开新的增量空间。

　　据奥维云网（AVC）监测数据显示，无论是在线上市场，还是线下市场，企业在布局新品时都向高端产品布局有所倾斜。奥维云网（AVC）预测，年中国高端家电市场将持续增长。预计年元以上的高端电视产品的零售额将达到亿元，同比增长31.7%。高端白电的零售额规模将达到亿元，同比增长18.5%。其他家电高端家电产品预计也将各有提升。

　　虽然前景可观，但科技发展带来的高端化、低能耗指向的绿色家电无疑加速了家电行业的马太效应，那些昔日家电巨头还有机会吗？