科技股全线杀跌暗暗憋了一晚上后,今天价
2022/11/16 来源:不详做股票真的太难了,赚钱哪有什么躺赚。
昨天,两市午后上演大逆转,沪指收复点,深成指、创业板指强势翻红,创业板指走出了一个漂亮的深V,再创反弹新高。雪球上的评论一致向非价投倒。球友
Leave-Dead-Fish-说:“中午收盘我还恭喜价投来着,下午收盘又只有安慰价投了,祝价投再接再厉,明天好运。”这几天,价值投资大V快被创业板逼疯了,开始有人攻击创业板,挖苦科技股的投资者。但无奈,在股市里,谁赚钱谁就是正义。
暗暗憋了一晚上后(Oh,是几个晚上...),今天价值投资者终于笑了!
截止今日收盘,创业板指则大幅跳水,盘中逾5%,半导体、芯片、5G等科技股全线杀跌。今日盘中,在雪球热股榜,大白马终于久违的一起出现了:万科、格力、平安、保利、中国建筑。
不少价值投资者喜极而泣,球友
小铜猴说:不是在做梦吧?我的中国建筑今天竟然跑赢了创业板。球友
清湖路小霸王说:10点多看了眼手机,一度以为自己看反了红和绿...我怎么能跑赢创业板呢事实上,这就是市场的奇妙之处:它总是不断地教育我们,之前是教育价值投资的,后面是教育投机的。我们能做到的大概只有守住能力圈,敬畏市场。分享两篇来自雪球用户
洛阳小散户和北海茶客的文章。赚钱没有容易的
我从年入市,资金腰斩,长达6年的摸索,年,开始逐渐确定对股票的认知,价值观,年把当时的所有存款投入了股市,十几年里,我没有任何一年收益翻倍。年年度收益超过50%,年元旦至今收益是负数。
这几天价值投资大V快被创业板逼疯了,开始有人攻击创业板,挖苦科技股的投资者,但无奈,在股市里,谁赚钱谁就是正义。不管你说的再有道理,别人只需要风轻云淡的回复一句,牛市里价投就会像祥林嫂一样。或者回复一句,我2个月赚的比你5年还多。
我相信只要是还在发言的价投大v,没有谁能轻易消化这些嘲讽,完全不在意的,可能已经不会每天发文章分析谁有价值了,最起码也不会在评论里据理力争了。
曾有那么一刻,我也希望创业板大跌,甚至也面红耳赤的盯着分时图,可是创业板依然弹性十足,像打不死的小强。
我忘记了,我曾经也是趋势交易的信徒,我应该知道一个趋势一旦形成,不是那么容易改变的,政策的助力,基金发行的加速,基金审批的选择性,新股民的加速进场,这些都是创业板趋势的燃料。
哪怕抛开趋势,就价值投资来说,未必只有蓝筹叫价值投资,以同花顺来说,年创业板龙头之一,当时一轮上涨达到20倍,虽然熊市里跌幅不小,但这次又创历史新高,从底部算起,涨幅也超3倍了。而同花顺的市盈率高达倍以上,且从未低估过,至少也有40,50倍,它的上涨很大程度上也是利润增长推动的,虽然估值高,但我认为这也是价值投资的范畴。
不得不承认,我的境界,并没有高到完全可以忽视市场,虽然我持股有足够的耐心,但我并没有像巴菲特一样,可以跳着踢踏舞去上班。
我对未来充满着悲观,年前我一度发了几篇牛市来了的文章,可是面对未知的病毒,我还是退缩了。很多网上的朋友问我,对后市的看法,也有问,把某某股换成某某股是不是合适。
面对这些问题,我内心其实是虚的,这些问题对我来说有2个无法逾越的坎。
第一,凡是问这些问题的,几乎可以肯定,目的是问未来几天或者几周,它的走势会怎样,涨还是跌,隐藏在价值分析的框架下,其实最终都是以涨跌来评判对错。
第二,就算不是以短期涨跌来评判结果,我真的可以做出什么有价值的分析吗。
我37岁,从我出生,就从未经历过社会的动荡。就在这个新年的年前,我还劝我父母,少屯点年货,变质了也吃不完,不如随时去买新鲜的。我的观点难道不正确吗?我想在年前,没人敢批判我的观点吧。可是世界就这么残酷,无论你怎么分析,无论你的观点看起来多么正确,现实都有办法让你屈服。
20年后,我儿子可能会看着抽屉里厚厚的口罩,对我说,你们屯这么多口罩有什么用,都过期了还不扔。
世事轮回,作为一个生命短暂的小人物,我们的记忆太有限了,我们的经历太局限了,就像三体里那个农场的寓言一样,我们也只是宇宙农场里的火鸡而已。我实在不敢说,我代表价值投资,我代表正义,也不敢说我今后还能赚,更不敢大言不惭的预测后市。
接下来,我继续拿着跌跌不休的金融地产消费。感受着命运的不可预知。
什么是真正的价值投资?
在一个极端市场环境下,买入一个看起来低估的股票,大多会陷入以下情况:第一种,竞争中的loser吗,等待他们的就是被淘汰的命运,比如春兰空调,长虹集团;
第二种,治理结构有问题的公司,看起来特别便宜,然而公司赚的钱其实跟小股东没有半毛线关系,比如港股的很多长期破净的公司;
第三种,行业下行深不见底,也不不知道什么时候会反转,比如航运股,石油股。
价值投资就是买垄断吗?美国股神和中国股神都喜欢买垄断。根据我们在市场上交过的惨痛学费,需要注意以下两点:
第一种,价值投资者都特别注重股东价值,这点是没错的,但是如果股东价值长期不能与社会价值取得一致,这种股东价值估计也是很难长期维持的。比如某些靠行政垄断取得的垄断利润,再比如某些靠收智商税取得的超额利润。
第二种,有一些垄断看起来是天生的,看起来是吃老本,但是老本其实也是很容易吃光的,因为我们清晰地记得五粮液才是当年的白酒老大,东阿阿胶也曾被认为是闭着眼睛就能经营好的百年老店。品牌也是经营能力的一种体现。
还有一个比较典型的企业是云南白药,曾经也被认为是品牌垄断,但回过头来看,这企业其实是靠创新推动发展的,先有白药喷雾剂,后有白药创可贴,最后有白药牙膏。这两年这公司没有创新了,好像也比较难。傻子能经营好的企业多吗?茅台要不是季老积累下的底蕴,是否有今天的辉煌?
价值投资就是买龙头吗?雪球上有一个热门关键词:“核心资产”,即行业里面那几个龙头。A股市场就是这么奇幻,在中国做价值投资,每隔3-5年就有失业的风险。17-19年的行情让我们觉得,A股将从此进入价值投资时代,周围越来越多的人把价值投资简单的理解为,买龙头,买白马,平安格力茅台伊利打天下。19年我听过的最多的话就是,白酒是世界上最好的行业,尽管这句话我在很多年前就听过。这是不是太简单了?
这些在核心资产涨了很久的人还在持续买入,高位买入的投资者,有多少是真正的可以知行合一的投资者?价值投资是一种看起来很简单的投资策略,然而如果没有看过很多行业和公司,很多商业模式,经历过几轮牛熊以及其中的风格极致演绎,其实是很难做到价值投资的。一句话,没有经历过复杂,其实是做不到简单的;没有经历过复杂,根本守不住简单。